Pourquoi l’or monte ?

Le prix de l’or l’once est passé de 1175$ à 1730$ en seulement 21 mois. Pour quelles raisons cette augmentation peut-elle être expliquée ? Cet article simple et didactique est destiné aux débutants qui veulent comprendre les engrenages du métal jaune sans se noyer dans le jargon professionnel.

Dilution d’or

L’ or est un métal précieux.

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Qui dit métal précieux dit aussi relative rareté. Et qui dit que la rareté dit aussi une dilution toujours croissante.

Le fait est que les mineurs d’or doivent creuser de plus en plus profondément pour gagner de l’or.

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Cependant, la quantité d’or disponible sur Terre n’est pas infinie : on estime que 77 % des réserves mondiales ont déjà été gagnées , soit environ 190 000 tonnes d’or.

Pour vous donner une idée, cette quantité représente un cube de 21 mètres sur le côté . C’est comme relativement petit à l’échelle planétaire !

Le Conseil mondial de l’or estime que 54 000 tonnes de réserves d’or restent souterraines.

Les mineurs extraient environ 3100 tonnes par an. Par conséquent, par un calcul rapide, on peut estimer que les réserves d’or seront complètement épuisées dans 17 ans .

Cette pénurie a un impact réel sur le prix de l’or.

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Augmentation des coûts d’extraction

On vient de mentionner qu’à mesure que les mineurs doivent creuser de plus en plus profondément pour gagner de l’or, les coûts miniers augmentent.

Cela a du sens : cela coûte beaucoup plus cher de travailler à une profondeur de 300 mètres au lieu de 100 mètres.

Dans le jargon minier, ces coûts sont appelés « AISC  » pour les coûts « Tout-In Maintening ».

Il s’agit en fait du coût total moyen du personnel, Assurances, machines, carburant, etc. pour gagner une once d’or ou 31,1 grammes.

En moyenne, ce coût de l’AISC se situe entre 700$ et 1200$ l’once. Tant que le prix de l’or demeure supérieur à 1200$, la plupart des mineurs restent rentables.

l’instant, la baisse des prix des carburants Pour compense la lente hausse de ces coûts de production. Le diesel et le mazout sont, en fait, le poste budgétaire le plus important pour les mineurs d’or.

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Difficultés dans la recherche de nouveaux gisements

Il y a 20, 30 ou 40 ans, il était relativement « facile » d’explorer et de découvrir de nouveaux grands gisements aurifères.

En 2020, ce sera beaucoup moins. Les semelles intérieures actuellement découvertes sont de petites ou moyennes tailles.

Il y a encore quelques exceptions, mais elles sont rares, comme l’orque Projet Gold Block 14 au Soudan ou Sandstorm Gold mine de magbe chaud en Turquie.

Quoi qu’il en soit, compte tenu du coût exorbitant et du temps nécessaire – de 10 à 15 ans – les sociétés minières hésitent souvent à embaucher de nouveaux fonds pour la construction d’une nouvelle mine.

Ils préfèrent généralement utiliser cet argent pour racheter de petits concurrents avec des mines déjà établies.

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Dollar-D

Le prix du dollar est un facteur important qui influe sur le prix de l’or. En conclusion, plus le dollar baisse, plus le prix de l’or augmentera probablement.

Pourquoi ?

Parce que plus le dollar tombe par rapport à d’autres devises, plus le prix de l’or sera intéressant dans ces devises.

Et plus le prix de l’or dans ces devises devient moins cher, plus les acheteurs s’y intéressent et font monter son prix.

C’ est la loi de l’offre et de la demande.

Taux d’intérêt bas ou négatifs

Ce n’est pas un secret : pour relancer la machine économique, les taux d’intérêt ont dû être fortement abaissés pendant la crise de 2009.

Les banques centrales abaissent les taux d’intérêt lorsque l’économie tourne mal, ce qui donne à plus d’acteurs un accès facile au crédit.

Les particuliers, les entreprises, les collectivités, etc. Plus les consommateurs obtiennent de l’argent, plus ils consomment et ils redémarrent théoriquement la machine économique.

Le problème est : les banques centrales sont victimes de leur propre directive.

Les réductions successives des taux d’intérêt, bien sûr, ont montré leur efficacité, mais elles ne peuvent plus être , punissable pour effondrer le verrou entier de la carte.

Qu’ est-ce qui se passe avec le prix de l’or ?

C’ est facile. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, les investisseurs se détournent des produits financiers non porteurs d’intérêt, tels que les comptes d’épargne et les obligations, en se tournant vers des actions ou des capitaux propres… De l’or.

L’ or offre une forte protection contre l’inflation. Pour se faire une idée, la jante en or moyenne au cours des 20 dernières années a été de 8,04 % par an .

Imaginez quelqu’un qui possède 10 000€ sur un compte d’épargne à 0,11 % , alors qu’un autre a le même montant en or

Le premier recevra 10,22€ à la fin des années 20, tandis que le second sera au sommet de la somme de 46,956 eurosL’inflation fume votre argent en équivalent or.

Vous pourriez vous le dire ; ok, 10,222€, il est vrai que c’est quelque chose sur une si longue période de temps, mais tant qu’il n’a pas perdu…

Répétez vous-même : il a perdu. L’ inflation a alimenté plus de 3 000 euros sur l’ensemble de la période .

De toute évidence, en 2020, ses 10 000 euros ne valent que 7 000 euros en raison de la hausse des prix à la consommation.

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Banque Centrale Gavage

Le prix de l’or augmente également parce que les banques centrales achètent beaucoup d’or. Ces achats massifs le soutiennent très important.

Les plus gros acheteurs ces dernières années ont été la Chine, la Russie, l’Inde et la Turquie.

La Fed, la Banque centrale américaine, reste le plus grand propriétaire d’or avec 8.133 tonnes , mais n’achète plus d’or.

Pourquoi les banques centrales achètent de l’or ?

La Banque centrale des Pays-Bas a récemment répondu à cette question :

Si l’ensemble du système financier s’effondre, les avoirs en or fournissent une garantie de partir de zéro. L’or donne confiance au bilan de la banque centrale. Il y a un sentiment de sécurité.

Banque centrale des Pays-Bas

La reddition des banques centrales au cours des 10 dernières années Lire aussi : Où acheter de l’or physique ? (Et de l’argent)

dilution des devises

On ne devrait pas nous tromper. Les plans de relance , qui sont fournis par les différents gouvernements et les banques centrales après Covid19, utilisent le prix de l’or.

Lorsqu’ ils impriment des euros ou des dollars en gros, ou lorsqu’ils achètent des bons du Trésor ou des obligations d’entreprise pour fournir des liquidités aux banques, ils diluent fortement leurs devises .

Si vous injectez une grande quantité de monnaie fraîchement imprimée dans la masse monétaire existante, dévaluer des devises telles que l’euro ou le dollar.

L’ or, cependant, n’est pas dévalué . Contrairement aux monnaies classiques, vous ne pouvez pas les créer en ajoutant un nombre sur un écran d’ordinateur.

L’ or ne peut pas non plus être dilué . La quantité de métal jaune disponible sur Terre reste toujours la même, que vous le vouLIEZ ou non.

C’ est aussi l’une des raisons pour lesquelles le prix de l’or augmentera dans les dix prochaines années.

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